L’ESG Finance a récemment accueilli Guillaume Levannier pour une conférence dédiée à un sujet au cœur de l’actualité : la finance durable. Devant les étudiants, cet expert, passé par les marchés financiers et enseignant à Sciences Po, a décrypté les mécanismes, les réglementations et les perspectives d’un secteur en pleine transformation.
Qu’est-ce que la finance durable ? Définition et objectifs
La finance durable désigne l’ensemble des pratiques financières qui intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les décisions d’investissement.
Contrairement aux idées reçues, il ne s’agit pas d’une finance “à part”, mais bien d’une évolution de la finance traditionnelle. Comme l’a souligné Guillaume Levannier : « pour être bon en finance durable, il faut être bon en finance ».
L’objectif est double :
- Accompagner les transitions économiques et écologiques
- Identifier de nouvelles sources de performance financière
La finance durable devient ainsi un outil stratégique pour anticiper les risques futurs et capter les opportunités liées aux grandes mutations économiques.
Origines de la finance durable : crises et prise de conscience IMAGE
Le développement de la finance durable s’inscrit dans une série de crises majeures qui ont révélé les limites du système financier traditionnel :
- Enron scandal
- Global Financial Crisis
- Deepwater Horizon oil spill
- Rana Plaza collapse
- Volkswagen emissions scandal
Ces événements ont mis en lumière l’importance des externalités, c’est-à-dire les impacts environnementaux et sociaux non pris en compte dans les modèles financiers classiques.
De la théorie actionnariale à la théorie des parties prenantes
En parallèle, les théories économiques ont évolué. La vision de Milton Friedman, centrée sur la maximisation du profit pour l’actionnaire, s’est confrontée à celle de Edward Freeman, qui élargit la réflexion à l’ensemble des parties prenantes (salariés, clients, société).
Cette évolution conceptuelle, combinée aux crises, a contribué à repenser le rôle du capital dans nos sociétés.
Aujourd’hui, cette approche globale s’impose progressivement dans les stratégies d’investissement.
Réglementation de la finance durable : focus sur la SFDR
L’Europe joue un rôle clé dans le développement de la finance durable avec des réglementations structurantes comme la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) adoptée en 2019.
Cette réglementation définit un investissement durable selon trois critères :
- Contribution positive environnementale ou sociale
- Absence d’impact négatif significatif
- Respect des bonnes pratiques de gouvernance
Chaque acteur peut toutefois définir sa propre approche, à condition de la justifier. Ainsi, des institutions comme AXA, Amundi ou encore La Banque Postale développent des stratégies différenciées.
Les acteurs de la finance durable
La finance durable repose sur trois grandes catégories d’acteurs :
- Les sociétés de gestion (asset managers)
- Les investisseurs privés
- Les investisseurs institutionnels (assureurs, réassureurs), souvent pionniers sur les enjeux climatiques
Parmi les stratégies mises en œuvre :
- Les exclusions (charbon, armes controversées, etc.)
- L’intégration ESG (environnement, social, gouvernance)
- La finance de transition, alignée avec des objectifs politiques comme les Accords de Paris
Pourquoi la finance durable est un enjeu majeur aujourd’hui
Aujourd’hui, la finance durable représente encore une part limitée des investissements mondiaux, mais elle connaît une croissance rapide, particulièrement en Europe et en France. Quelques chiffres clés illustrent son importance :
- Environ 85 % des encours mondiaux de la finance durable sont européens
- En France, plus de 50 % des investissements intègrent des critères durables
- À l’échelle mondiale, elle représente encore environ 10 % des investissements traditionnels
La finance durable reste donc en forte croissance, avec un potentiel de développement considérable.
Finance durable et opportunités de carrière
Pour les étudiants en finance, la finance durable représente un levier d’employabilité majeur. Les entreprises recherchent des profils capables de :
- Analyser les risques ESG
- Comprendre les réglementations
- Identifier des opportunités d’investissement responsables
Les métiers évoluent rapidement, notamment dans les sociétés de gestion, les banques et les assurances.
Une nouvelle manière de lire le monde
En conclusion, la finance durable ne fournit pas de réponses toutes faites. Elle offre plutôt une grille de lecture enrichie pour analyser les flux économiques futurs et orienter les décisions d’investissement.
Elle invite surtout à repenser nos indicateurs de richesse, notre rapport à la consommation et les compromis nécessaires pour construire la société de demain.
À travers cette conférence, les étudiants de l’ESG Finance ont pu appréhender toute la complexité d’un domaine en pleine mutation, où la performance financière s’articule désormais avec des enjeux environnementaux et sociétaux majeurs.
